Estrategias De Opciones Sin Riesgo

10 Estrategias de opciones para saber Con demasiada frecuencia, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. Demasiado a menudo, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. 1. Llamada cubierta Además de comprar una opción de llamada desnuda, también puede participar en una llamada cubierta básica o comprar-escribir estrategia. En esta estrategia, compraría los activos directamente y simultáneamente escribiría (o vendería) una opción de compra en esos mismos activos. Su volumen de activos propiedad debe ser equivalente al número de activos subyacentes a la opción de compra. Los inversores suelen utilizar esta posición cuando tienen una posición a corto plazo y una opinión neutral sobre los activos, y buscan generar beneficios adicionales (a través de la recepción de la prima de la llamada), o proteger contra una posible disminución en el valor de los activos subyacentes. (Para más información, lea las Estrategias de Llamadas Cubiertas para un Mercado Que Cae). 2. Casado Poner En una estrategia casada, un inversor que compra (o posee actualmente) un activo particular (como acciones), compra simultáneamente una opción de venta para un Número equivalente de acciones. Los inversores utilizarán esta estrategia cuando son alcistas sobre el precio de los activos y desean protegerse contra posibles pérdidas a corto plazo. Esta estrategia funciona esencialmente como una póliza de seguro, y establece un piso si el precio de los activos se hunde dramáticamente. (Para más información sobre el uso de esta estrategia, vea Married Puts: A Protective Relationship). 3. Alcance de la Bull Call En una estrategia de spread de la llamada bull, un inversionista comprará simultáneamente opciones de compra a un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de llamadas a un Mayor precio de ejercicio. Ambas opciones de compra tendrán el mismo mes de vencimiento y el activo subyacente. Este tipo de estrategia de difusión vertical se utiliza a menudo cuando un inversor es alcista y espera un aumento moderado en el precio del activo subyacente. (Para obtener más información, lea los Estiramientos de Crédito de Toros Verticales y Oso). 4. La Diferencia de Oso Poner La estrategia de Difusión de Oso es otra forma de propagación vertical. En esta estrategia, el inversor adquirirá simultáneamente opciones de venta como un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de puts a un menor precio de ejercicio. Ambas opciones serían para el mismo activo subyacente y tendrían la misma fecha de vencimiento. Este método se utiliza cuando el operador es bajista y espera que el precio de los activos subyacentes disminuya. Ofrece ganancias limitadas y pérdidas limitadas. (Para más información sobre esta estrategia, lea Bear Spreads: Una alternativa rugiente a la venta corta.) 5. Collar protector Una estrategia de collar protector se realiza mediante la compra de una opción de venta fuera del dinero y la escritura de un fuera de la - opción de compra de dinero al mismo tiempo, para el mismo activo subyacente (como acciones). Esta estrategia suele ser utilizada por los inversores después de una posición larga en una acción ha experimentado ganancias sustanciales. De esta manera, los inversores pueden obtener ganancias sin vender sus acciones. (Para más información sobre estos tipos de estrategias, vea Dont Forget Your Collar de protección y Colocación de collares para trabajar.) 6. Long Straddle Una estrategia de opciones de largo straddle es cuando un inversor compra tanto una opción de compra y venta con el mismo precio de ejercicio, Y fecha de vencimiento simultáneamente. Un inversionista usará a menudo esta estrategia cuando él o ella cree que el precio del activo subyacente se moverá sigificantly, pero es inseguro de qué dirección tomará el movimiento. Esta estrategia permite al inversor mantener ganancias ilimitadas, mientras que la pérdida se limita al costo de ambos contratos de opciones. 7. Strangle largo En una estrategia de opciones de estrangulamiento largo, el inversor compra una opción de compra y venta con el mismo vencimiento y el activo subyacente, pero con diferentes precios de ejercicio. El precio de ejercicio put estará por lo general por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra, y ambas opciones estarán fuera del dinero. Un inversor que utiliza esta estrategia cree que el precio de los activos subyacentes experimentará un gran movimiento, pero no está seguro de qué dirección tomará el movimiento. Las pérdidas se limitan a los costos de ambas opciones. Los estranguladores suelen ser menos costosos que los straddles porque las opciones se compran con el dinero. (Para obtener más información, consulte Obtener un fuerte sostenimiento en el beneficio con estrangulamientos.) 8. Mariposa propagación Todas las estrategias hasta este punto han requerido una combinación de dos posiciones diferentes o contratos. En una mariposa estrategia de opciones de difusión, un inversor combinará una estrategia de difusión de toros y una estrategia de propagación de oso, y utilizar tres diferentes precios de ejercicio. Por ejemplo, un tipo de propagación de mariposa consiste en comprar una opción de compra al precio de ejercicio más bajo (más alto), al mismo tiempo que vende dos opciones de compra (put) a un precio de ejercicio más alto (más bajo) y una última llamada (put) A un precio de ejercicio aún más alto (menor). (Para más información sobre esta estrategia, lea Cómo establecer las trampas de ganancias con mariposas.) 9. Cóndor de hierro Una estrategia aún más interesante es el cóndor de ron. En esta estrategia, el inversor tiene simultáneamente una posición larga y corta en dos estrategias de estrangulación diferentes. El cóndor de hierro es una estrategia bastante compleja que definitivamente requiere tiempo para aprender y practicar para dominar. (Le recomendamos que lea más sobre esta estrategia en Take Flight With An Iron Condor.) Debería acudir a Iron Condors y probar la estrategia para usted (sin riesgo) en el simulador de Investopedia.) 10. Iron Butterfly La estrategia de opciones finales que demostraremos Aquí está la mariposa de hierro. En esta estrategia, un inversor combinará un largo o corto caballo con la compra o venta simultánea de un estrangulamiento. Aunque es similar a una propagación de mariposa, esta estrategia difiere porque utiliza tanto llamadas como puestas, en contraposición a una u otra. Las ganancias y pérdidas están limitadas dentro de un rango específico, dependiendo de los precios de ejercicio de las opciones utilizadas. Los inversores suelen utilizar opciones fuera del dinero en un esfuerzo por reducir costos y limitar el riesgo. Nada de lo contenido en esta publicación pretende constituir asesoría legal, fiscal, de valores o de inversión, ni una opinión sobre la conveniencia de cualquier inversión, ni una solicitud de ningún tipo. La información general contenida en esta publicación no debe actuar sin obtener asesoramiento legal, fiscal y de inversión específico de un profesional con licencia. Artículos relacionadosCuál estrategia de arbitraje de opciones es la mejor Posición de negociación de opciones Entre las estrategias discutidas en su sitio yo estaba buscando estrategias de arbitraje (no hay posibilidad de pérdida), como esto: usted compra un 50 put Para 1,00 y usted vende tres 47 puestos para .38. El crédito neto total de la transacción es .14. Incluso si el índice se desliza rápidamente el 47 tendrá suficiente dinero para comprar de nuevo el vendido pone con el dinero que haces en el 50 pone. Si el índice cierra 47-50 usted ganará dinero. Si el índice se cierra por encima de 50 usted hará lo suficiente para cubrir sus comisiones. Si hay un rápido descenso a 47,50 podría vender un 47 poner y comprar un 46 poner para la protección de la noche a la mañana. Option Trading Answer Gracias por la pregunta. Hay algunos temas diferentes que me gustaría abordar en mi respuesta. Los primeros let8217s comienzan con su estrategia. Esto no es un juego de arbitraje. Usted puede sentir como usted puede ajustar su riesgo en un momento de aviso, pero eventos catastróficos durante la noche puede crear enormes lagunas en el mercado. 9/11 es un gran ejemplo. El mercado no se abrió durante días y no había manera de cubrir su riesgo (el mercado de futuros podría haber sido utilizado para bloquear su pérdida, pero instantáneamente el precio en una enorme caída). En el comercio anterior, su punto de equilibrio es justo por debajo de 46. Si el índice se mueve por debajo de ese nivel, comenzará a perder dinero. Esta estrategia se llama una extensión de la razón porque usted está vendiendo más opciones que usted está comprando. Usted está desnudo dos de los 47 puestos y tendrá que poner margen desnudo para esa posición. Cuando el índice cae a 47,50, usted no está reduciendo su riesgo, usted está agregando a él vendiendo otro spread de crédito puesto (47-46). Me pregunto si usted significó decir que usted está comprando en un puesto 47 y que vende un puesto 46. En ese caso, usted está reduciendo el riesgo, pero no mucho. Permítanme empezar diciendo que no me gustan estas estrategias. Son consistentes y usted puede hacer pequeñas cantidades de dinero durante largos períodos de tiempo. Sin embargo, un gran evento borrará años de beneficios y luego algunos. Después de 20 años, lo he visto muchas veces. En cuanto a las estrategias de arbitraje, son realmente sin riesgo. Por ejemplo, compraría un 50 puesto y vendería un 49 puesto para un crédito de .02. Suponiendo que .02 cubre sus comisiones, no hay manera de que pueda perder dinero en este comercio. Nadie en su sano juicio le vendería la propagación porque se les garantiza una pérdida. La única manera de establecer este comercio es entrar. Eso es lo que hacen los Market Makers. Las empresas de Market Maker tienen los bolsillos más profundos de Wall Street. Ellos pagan cuotas de membresía a los intercambios por el derecho de hacer mercados en un patrimonio o índice particular. El intercambio protege a estos miembros haciendo difícil para que un cliente al por menor publique una oferta y una petición. Las empresas de corretaje se asignan un cierto porcentaje de cancelación de orden. Cuando la firma de la corredora firma para llenar la proporción va por encima de cierto punto, el cambio cobra a la firma de corretaje por cada cancelación. Las firmas de corretaje identifican la fuente de las cancelaciones y luego comienzan a cobrar al cliente. Esto significa que en una base de venta al por menor puede publicar y cancelar ofertas y ofertas en un esfuerzo por comprar ofertas y preguntas. Incluso si pudieras hacerlo sin los cargos de cancelación, estarías compitiendo con algunos de los sistemas informáticos más sofisticados del mundo. Ellos auto cotizan los mercados de opción basados ​​en el stock subyacente, las otras acciones en el grupo o el sector, modelos de precios de opciones, las otras ofertas y pide en la otra opción serie8230 Las grandes empresas financieras contratan a los mejores programadores. Cuando la empresa se llena en un pedido, el sistema recalcula el riesgo en si es necesario instantáneamente se cubre la posición utilizando el stock subyacente. Las grandes instituciones tienen menores costos de transacción, mejores investigaciones, menores costos de mantenimiento y menores requerimientos de margen. Han reducido los márgenes de beneficio en estos oficios hasta el punto en que sólo los sistemas más eficientes pueden competir. Si usted piensa en ello, todo el mundo le encantaría hacer dinero en un comercio sin riesgo. Ese tipo de oportunidad atrae una fuerte competencia. Si puedo clavar en casa un punto en esta respuesta sería - olvidarse de las estrategias de arbitraje. Opción Trading Comentarios El 07/25, Debashis Nandi dijo: Estimado Señor, Supongo que Comprar futuros de XYZ, vender una profunda llamada ITM y comprar un cajero automático poner. Cuál puede ser el resultado a través de la expiración. Eso es un comercio de arbitraje. Let8217s dicen que el contrato de futuros está en 1010 y usted vende la llamada de 1000 y comprar el 1000 poner. Ese comercio siempre valdrá 1000. Si lo compró por menos de 1000, la diferencia será su beneficio. Este es el tipo de estrategia utilizada por los fabricantes de mercado como pierden en los oficios. Si usted compró los futuros para 1010, vendió la llamada para 12 y compró el puesto para 2, será un comercio de breakeven. El 12/13, Larry dijo: Hola señor, estoy explorando diferentes opciones de estrategias de arbitraje. He estado viendo bastante 8220reversal8221 oportunidades disponibles últimamente. Por ejemplo: Vendemos 100 acciones cortas de SPY para 89.00 Vender 1 dic 89.00 PUT para 2.75 Comprar 1 DEC 89.00 LLAMAR para 2.35 Al vencimiento, si SPY es 95.00, el PUT8217s sería inútil la posición de stock corto sería -600.00 y la llamada Posición sería de 600,00, lo que dejaría el crédito de 40,00 de la apertura comercial. Mi pregunta es, a la expiración de viernes, en qué punto / tiempo se venden las llamadas para luego comprar de nuevo la posición de acciones cortas para obtener un precio igual O es hecho automáticamente por su corredor evitando así comisiones adicionales Si tuviera la suerte de obtener Un arb apagado, usted apenas dejaría el auto-ejercicio / la asignación golpea con el pie después de la expiración. Después de estar en el negocio durante 20 años y trabajando en el pozo de OEX en su día de heno, puedo decir con confianza, usted no va a conseguir este comercio. Los sofisticados sistemas de cotización automática (multimillonarios), desarrollados por las más ricas firmas comerciales, hacen que el arbitraje sea extremadamente raro. Si encontraste un arb, tu ganancia sería mucho menor que .40. Don8217t busque arbitraje, no está allí. Centrarse en la investigación. El 12/15, Larry dijo: Gracias por responder. Agradezco que tome el tiempo para responder a mi pregunta y proporcionar su visión. Pregunté porque los últimos fines de semana he visto lo mismo que ocurre como un reloj. Me imagino que debido a la creciente volatilidad últimamente. Usted puede mirar los últimos precios o precios de fin de semana. Usted tiene que mirar las ofertas en tiempo real y pide. A medida que la gente aprende de las estrategias arb, piensan que han encontrado una forma libre de riesgo de ganar dinero. It8217s no existe El 05/12, David dijo: A menudo voy a ver la oferta y preguntar con quizás un par de cien a cada lado para un contrato de opción que rodean el valor intrínseco casi exactamente, sin embargo no hay contratos de volumen durante el día. ¿Por qué no se están ejecutando? He estado en el piso de la CBOE y sé que los corredores de piso y los comerciantes van de un lado a otro hasta que se encuentra el equilibrio. Mi preocupación es asegurar que mi pedido sea ejecutado ya un precio adecuado para opciones en el fondo que tengan algún interés abierto. ¿Debo colocar una orden de límite que es un par de centavos de valor intrínseco que aseguraría que mi orden se ejecuta en el momento oportuno Gracias, David Las citas que ve, son auto-cita. Las empresas de Market Maker tienen algoritmos muy complejos que calculan dónde y qué opción debe tener un precio en relación con el stock. Incluso tienen en cuenta los cambios en el tamaño de las acciones de oferta / solicitud, el último comercio y el tamaño de la acción, la otra opción / ask8230 he negociado contra la auto-cotización de suelo durante años, confía en mí, son programas complejos. No hay muchos Market Makers en el suelo, la tecnología es mucho más eficiente. Para salir de un comercio de opciones a un precio justo cuando se está negociando a la paridad, utilice mi función de búsqueda para encontrar un artículo. 8220The Expiration Rip-off8221.Compruebe este sitio: Si usted tiene un fondo en matemáticas o eco o se siente cómodo con los gráficos, le sugiero que graficar los beneficios de cada una de estas estrategias. Realmente le ayudará a entenderlo. Si necesita ayuda con esto, hágamelo saber y puedo dibujar un par para usted. Su pregunta es bastante vaga, pero también complicada, sin embargo voy a tratar de responder. En primer lugar, muchos inversores compran opciones para protegerse contra una posición actual en una acción (ya posee la acción). Pero también puede tratar de ganar dinero con opciones en lugar de protegerse. Supongamos que usted anticipa que una acción aumentará en valor así que usted desea capitalizar en esto. Suponga además que tiene una pequeña cantidad de dinero para invertir, digamos 100. Suponga que la acción está actualmente en 100 de modo que usted puede permitirse sólo 1 acción. Supongamos que existe una opción de llamada con strike 105 que cuesta solo 1. Permite comparar dos escenarios: Comprar 1 acción del stock (100) Comprar (aka going long) 100 call options (100). La acción aumenta a 120 en la fecha de vencimiento de la opción. Has hecho 20 Has hecho (120 - 105) x 100 15 x 100 1,500 Así que hiciste mucho más dinero con la misma inversión inicial. La cantidad de dinero que pones es pequeña (es decir, se puede percibir como de bajo riesgo). Sin embargo, si el precio de la acción terminó siendo 104,90 entonces sus opciones no tienen ningún valor (es decir, se puede percibir como de alto riesgo). La tenencia de efectivo igual al valor nocional subyacente, más la compra de una opción de compra al precio del dinero, es económicamente equivalente a comprar un put para cubrir una posición actual en una acción. En ambos casos el costo de la opción va a consumir sus rendimientos, en promedio. Usted no puede comprar la parte superior de las acciones sin tomar ninguna desventaja, cuesta dinero para comprar la parte superior y el dinero que cuesta en promedio es porción de la cuota (suficiente para comer su upside en promedio). Ndash Havoc P Oct 3 11 at 3:40 Usted puede mirar en las llamadas cubiertas. En resumen, vender la opción en lugar de comprarla. Jugando la casa. También se puede hacer esto en el lado de la compra, p. Digamos que te gusta la empresa XYZ. Si usted vende el puesto, y sube, usted gana dinero. Si XYZ cae por vencimiento, usted todavía hizo el dinero en el puesto, y ahora es dueño de la acción - la que te gusta, a un precio más bajo. Ahora, usted puede vender inmediatamente llamadas en XYZ. Si no sube, usted gana dinero. Si sube, se le llama, y ​​usted hace aún más dinero (probablemente la venta de la llamada un poco por encima del precio actual, o donde se le puso en). El mayor riesgo es la disminución muy grande, por lo que uno necesita hacer algunas investigaciones sobre la empresa para ver si son decentes - por ejemplo. Tener buenas ganancias, no sobrevalorado P / E, etc Para mayores disminuciones, uno tiene que vender la llamada más lejos. Tenga en cuenta que ahora hay acciones que tienen opciones semanales, así como opciones mensuales. Sólo tienes que calcular la tasa de retorno que obtendrá, dándose cuenta de que por debajo de la primera puesta, necesita suficiente dinero disponible en caso de que la acción se le ponga. Una estrategia adicional, asociada, está comenzando vendiendo el puesto a un precio límite del mercado más alto que el actual. Luego, durante un par de días, generalmente bajando el límite, si no se alcanza en la fluctuación de las acciones. Es decir. Si la acción cae en los próximos días, usted puede vender la puesta en un chapuzón. Mismo trato si la acción finalmente se pone a usted. Entonces usted puede comenzar vendiendo la llamada en un precio límite más alto, trayéndolo gradualmente abajo si usted arent exitoso - es decir la acción no lo alcanza en un upswing. Mi amigo es muy exitoso con esta estrategia. No. Cuantas más piernas agregue a su comercio, más comisiones pagará entrando y saliendo del comercio y más oportunidades para el deslizamiento. Así que vamos en la otra dirección. ¿Podemos hacer una operación simple, libre de riesgos, con tan pocas piernas como sea posible? La respuesta (no realmente) sorprendente es sí, pero no hay almuerzo gratis, como verá. De acuerdo con la teoría financiera cualquier posición sin riesgo ganará la tasa libre de riesgo, que en este momento es casi nada, nada, 0. Vamos a probar esto con un pequeño ejemplo. En teoría, una posición sin riesgo se puede construir de comprar una acción, de vender una opción de la llamada, y de comprar una opción de put. Esta combinación debe ganar la tasa libre de riesgo. La venta de la opción de compra significa que obtienes dinero ahora, pero aceptas dejar que otra persona tenga la acción a un precio acordado si el precio sube. Comprar la opción de venta significa que usted paga dinero ahora, pero puede vender el stock a alguien a un precio de contrato pre-acordado si desea hacerlo, lo que sería sólo cuando el precio disminuye por debajo del precio del contrato. Para iniciar nuestro libre comercio de riesgo, comprar acciones de Google, GOOG, en el 3 de octubre Close: 495.52 x 100sh 49.552 El ejemplo tiene 100 acciones para la compatibilidad con los contratos de opciones que requieren 100 bloques de acciones. Venderemos una llamada y compraremos un precio del contrato puesto de 500 para enero 19,2013. Por lo tanto, recibiremos 50.000 por cierto el 19 de enero de 2013, a menos que el sistema de compensación de opciones falle, por ejemplo, el colapso financiero global o la guerra con la nave espacial azteca. De acuerdo con Google Finanzas, si hubiéramos vendido una llamada hoy al cierre que recibiría la oferta, que es 89,00 / acción, o total de 8,900. Y si hubiéramos comprado un put hoy al cierre que pagaría el preguntar, que es 91,90 / acción, o 9190 en total. Por lo tanto, para recibir 50.000 por cierto el 19 de enero de 2013 podríamos pagar 49.552 para las acciones de GOOG, menos 8.900 por el dinero que recibimos vendiendo la opción de compra, más un pago de 9190 por la opción de venta que necesitamos para proteger el valor. El total es 49.842. Si pagamos 49.842 hoy, además de ejecutar la estrategia de opciones que se muestra, tendríamos 50.000 el 19 de enero de 2013. Este es un beneficio de 158, las comisiones de opciones van a ser alrededor de 20-30, por lo que en total el beneficio es de alrededor de 120 después de las comisiones. Por otro lado, 50.000 en un CD de banco durante 12 meses a 1,1 generará 550 en un interés similarmente libre de riesgo. Dado que es difícil realmente hacer estos oficios simultáneamente, en la práctica, con los precios saltando por todas partes, yo diría que si realmente quieres un comercio de opción de bajo riesgo, entonces un CD de banco parece la apuesta más segura. Esto no quiere decir que no puede encontrar otra combinación de acciones y precio de contrato que hace mejor que un banco de CD - pero dudo que nunca será mejor por mucho y sigue siendo difícil de supervisar y alinear los oficios en la práctica. Por coincidencia, entré en esta posición hoy. Ignorar el stock en sí, no estoy recomendando un stock en particular, sólo mirando una estrategia. La llamada cubierta. Para esta acción que negocia en 7.47, puedo, vendiendo una llamada en-el-dinero para estar fuera de bolsillo 5.87 / sh, y estoy obligado a dejarlo ir para 7.00 un año a partir de ahora. Una vuelta de 19, siempre y cuando la acción no caiga más de 6 durante ese tiempo. El gráfico siguiente muestra el beneficio máximo, y mi pérdida comienza si las acciones cotizan 21 por debajo del precio actual. El riesgo se desplaza un poco, pero a cambio, renuncio a posibles ganancias mayores. El tipo que pagó 1,60 podría triplicar su dinero si las acciones van a 12, por ejemplo. En un mercado plano, esta estrategia puede proporcionar retornos relativamente altos en comparación con la retención de acciones. Respondió Jan 12 13 at 3:09 Su respuesta 2016 Stack Exchange, Inc