Fecha de Vencimiento (Derivados) Qué es una Fecha de Vencimiento (Derivados) Una fecha de vencimiento en derivados es el último día en que una opción o contrato de futuros es válido. Cuando los inversores compran opciones, los contratos les otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender los activos a un precio predeterminado, denominado precio de ejercicio. Dentro de un período de tiempo determinado, que es en o antes de la fecha de vencimiento. Si un inversor opta por no ejercer ese derecho, la opción vence y se vuelve inútil, y el inversor pierde el dinero pagado para comprarlo. Fecha de Vencimiento (Derivados) La fecha de vencimiento para las opciones de acciones cotizadas en los Estados Unidos es normalmente el tercer viernes del mes del contrato. Que es el mes en que expira el contrato. Sin embargo, cuando ese viernes cae en un día festivo, la fecha de caducidad es el jueves inmediatamente antes del tercer viernes. Una vez que un contrato de opciones o de futuros pasa su fecha de vencimiento, el contrato no es válido. El último día para negociar opciones de equidad es el viernes antes de la expiración. Algunas opciones tienen una disposición automática de ejercicio. Estas opciones se ejercen automáticamente si están en el dinero al momento de la expiración. La Corporación de compensación de opciones (OCC) ejerce automáticamente una opción de compra o venta que tiene al menos un centavo de dinero. Vencimiento y valor de la opción En general, cuanto más tiempo el stock tiene que expirar, más tiempo tiene para alcanzar su precio de ejercicio, el precio al cual la opción se convierte en valiosa. De hecho, la decadencia del tiempo se representa por la palabra theta en la teoría de precios de opciones. Theta es una de las cuatro palabras griegas utilizadas para referenciar los factores de valor en los derivados. Los otros tres griegos son delta, gamma y vega. Todas las demás cosas iguales, cuanto más tiempo tenga una opción hasta la expiración, más valiosa será. Hay dos tipos de productos derivados, llamadas y puts. Las llamadas otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción si alcanza un determinado precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Puts dar al titular el derecho, pero no la obligación, para vender una acción si alcanza un determinado precio de huelga en la fecha de vencimiento. Esta es la razón por la fecha de vencimiento es tan importante para los operadores de opciones. El concepto de tiempo está en el corazón de lo que da a las opciones su valor. Después de que el put o call expire, no existe. En otras palabras, una vez que el derivado expira, el inversor no retiene ningún derecho que vaya junto con ser dueño de la llamada o poner. Cómo administrar posiciones de opciones vencidas Como bien saben, el tercer viernes de cada mes se conoce como ldquoexpiration viernes, rdquo y Irsquod le gusta hablar con usted acerca de cómo administrar sus posiciones durante este tiempo muy activo para los comerciantes opción. Cierre vs. Ejercicio Como comprador de opciones, ya sea llamadas o pujas, tiene derecho pero no obligación cuando se trata de cómo desea salir de una posición de opción. Esto significa que, en cualquier momento durante la vida de su contrato de opción. Usted puede optar por: Cerrar su posición y el banco de los beneficios o reducir sus pérdidas o Usted puede ldquoexercise, rdquo lo que significa que usted le dice a su corredor que desea comprar acciones en la opción de huelga (si itrsquos una opción de compra) o vender acciones en La huelga (si itrsquos una opción de venta). Muchas personas compran opciones con una de dos intenciones: Pueden convertirse en una acción (si compraron una llamada) o ldquoputrdquo (vender) sus acciones largas existentes (si compraron una put) a otra persona al precio de ejercicio de Sus respectivas opciones. Pero recuerde, si usted no desea despertar el lunes por la mañana después de la expiración con una posición de acciones que puede o no puede querer (o que puede o no puede permitirse el lujo), debe dar instrucciones a su corredor de antemano que lo hace No desea ejercer su opción si termina en-el-dinero. Mejor aún, puede cerrar la opción (es decir, ldquosell a closerdquo) directamente. De esta manera, tan pronto como su pedido se llena, el comercio se cierra completamente y no tiene nada más que ver con la opción o el stock subyacente. Sin embargo, qué si esa posición era rentable y usted simplemente se quedó sin tiempo con su comercio Rolling su posición de opción Cuando usted está en una posición ganadora, y parece que la posición va a seguir en su favor, pero el tiempo se está acabando Debido a la expiración, usted donrsquot tiene que decir adiós a su racha ganadora. Cuando usted desea seguir beneficiándose de una posición thatrsquos moviéndose a su favor, usted tiene la capacidad de bloquear sus beneficios, mientras que exponerse a la parte superior adicional con una técnica llamada ldquorolling. rdquo De hecho, usted donrsquot tiene que esperar hasta la semana de vencimiento a ldquoroll. rdquo Si yourquore sentado en un beneficio agradable en una opción que expira en seis meses a partir de ahora, therersquos no hay razón por la que debe esperar seis meses para cerrar su posición y el riesgo de perder en todos los beneficios yoursquove hecho. Cuando usted rueda, usted deposita sus beneficios y usa su capital de inversión original para comprar otra opción en un mes de vencimiento adicional. Si la acción sigue aumentando, puede ldquoroll uprdquo sus llamadas a un precio de huelga más alto, o ldquoroll downrdquo a una huelga más baja si yoursquore usando pone. Usted puede mantener el impulso de ir mientras su acción está funcionando (o caer). En otras palabras, usted tiene una oportunidad increíble para bloquear sus beneficios y limitar su riesgo, manteniendo la misma posición de tamaño. Cuando mis amigos del stock-comerciante me dicen cuánto son mejores existencias que opciones, les recuerdo rodar para proteger ganancias en una posición que gana y consiga situado para más beneficios (que usted canrs no hacer con cualquier otra seguridad con excepción de opciones). Y gano ese argumento cada vez que Rolling funciona para opciones largas, pero ¿qué pasa cuando usted está vendiendo opciones contra una posición larga de acciones (o opción) para generar ingresos Expiration y Option Writers Cuando vende opciones contra sus existencias largas (u otras opciones largas ) Para recolectar primas mientras las existencias están paradas o simplemente moviéndose lentamente, lo hace para aprovechar la decadencia del tiempo (es decir, la erosión del valor extrínseco que ocurre más rápidamente a medida que la expiración se acerca). Usted cobrará la prima cuando inicie la posición (es decir, usted puede abrir la opción). Y, si la posición funciona a su favor, el valor de la opción se reducirá. Irsquom siempre se sorprendió al oír a los vendedores de opciones debatiendo si cerrar la posición antes de la expiración (es decir, a ldquobuy a closerdquo la opción) o simplemente dejar que ldquoexpire worthlessrdquo si la posición va como se espera y el valor de la opción disminuye. En primer lugar, si usted está en una posición de llamada cubierto, es una estrategia repetitiva que usted hace mes tras mes. Por lo tanto, no debe ser un problema para cerrar la posición que expira antes de iniciar la nueva. Sin embargo, si usted no está planeando continuar con la posición (podría preguntar, ¿por qué no), el riesgo de que no vence sin valor es por qué cierra la posición. En lugar de ver y esperar a que la opción expire, itrsquos mejor para comprar de nuevo. Las ocasiones son, yoursquove conseguido la parte del lionrsquos del valor fuera de la opción, así que itrsquos realmente bueno para comprarla detrás para una pérdida pequeña. La volatilidad tiende a aumentar durante la semana de vencimiento, ya que los comerciantes e inversionistas toman sus viejas posiciones y se vuelven a colocar en nuevos meses de vencimiento y / o huelgas. Esto podría en realidad girar el precio de su opción en la dirección equivocada Si la acción está operando cerca de su huelga de opción, usted está tomando un gran riesgo en dejar su posición al destino de los dioses de vencimiento. Los precios del mes delantero, los precios de la huelga en el dinero pueden cambiar muy rápidamente. En otras palabras, la opción podría valer 10 centavos de dólar ahora, pero podría disparar hasta 1 en vencimiento. Ése es riesgo que usted podría tener mdash y debe tener mdash quitado de la tabla. Esto hace que el caso de no esperar hasta las 3:59 p. m. Eastern el viernes para llamar a su corredor para cerrar Ejercicio frente a asignación Anteriormente, hablamos de ldquoexercise, rdquo que es el buyerrsquos derecho mdash, pero el comprador no está obligado a ejercer. Por lo tanto, quién está obligado en la relación comprador / vendedor Es el individuo que vendió la opción que está obligado a cumplir la obligación que se les pagó a asumir. Con opciones de estilo americano (la mayoría de las acciones), los compradores de opción tienen el derecho de ejercer su opción en cualquier momento durante la vida del contrato vendedores se asignan cuando un comprador ejerce. Como vimos en nuestro ejemplo de llamadas cubiertas, el vendedor de opciones vendía llamadas en contra de una posición accionaria larga. Usted donrsquot quieren ser opciones cortas a menos que tenga algún tipo de cobertura en caso de que la posición va en contra de usted. La estrategia de llamadas cubiertas se utiliza mejor en una acción que está en una tendencia alcista lenta. Como el escritor de la llamada, también puede beneficiarse si el stock permanece inmóvil o incluso si se mueve hacia abajo un poco. Sin embargo, si la llamada se mueve in-the-money a la expiración (es decir, en lugar de disminuir en valor, comienza a ganar valor intrínseco, o la cantidad por la cual está en el dinero), corre el riesgo de tener a alguien que compró Esa misma opción desea ejercerlo, lo que significa que usted como el vendedor tendría que vender acciones a ellos en el precio de ejercicio. La buena noticia Usted es dueño de las acciones y puede cumplir con la obligación. La mala noticia Yoursquore fuera de su posición Ahora, donrsquot culpa a su corredor para sacarle de su posición. Itrsquos en realidad la Clearing de Opciones Corp. (que garantiza ambos lados de un comercio) que toma a las personas que son cortos que la opción y hace un lotteryrdquo ldquorandom para determinar quién cumplirá la obligación buyerrsquos. Para evitar la asignación, puede volver a comprar su opción corta en cualquier momento. Si necesita otra razón para cerrar sus opciones de vencimiento, recuerde que si su opción corta está en el dinero y aún no ha sido asignado, estará en vencimiento. Expiración no significa que la oportunidad se ejecuta Opciones de expiración suena mucho más aterrador de lo que realmente es. Trate de pensar en ello de una manera más positiva y realista: la caducidad debe servir como recordatorio para ldquoclean houserdquo en su cuenta de opciones. Usted no tiene que ver los mercados de momento en momento durante el tiempo que abierto, pero vale la pena hacer el check-in con más frecuencia que lo haría con sus participaciones a largo plazo. Como inversionista de opciones, el gasto de suya menos dinero para controlar la posición del mismo tamaño en una acción para capturar ganancias mucho más rápido de lo que el inversor tradicional de acciones podría ser capaz de ver. Usted donrsquot desea perder la oportunidad de beneficios bancarios mientras usted los tiene, para ajustar las posiciones perdedoras mientras therersquos todavía algo dejado a trabajar con, y para obtener reposicionado para aún mejores retornos en las semanas y meses venideros. Cuando piensas en la expiración, piensas que es posible ganar más dinero. Artículo impreso de InvestorPlace Media, investorplace / 2012/08 / options-expiration-how-to-manage-expiring-options-positions /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLCOpciones Calendario de vencimiento 2016 Copyright copy 2016 MarketWatch, Inc. Todos los derechos reservados. Al usar este sitio, usted acepta los Términos de Servicio. Política de privacidad y política de cookies. 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